8.12-18：低迷行情注定贯穿2011全年 光伏企业急需做减法

市场˙行情

2011年08月12日-08月18日

主题词：低迷行情注定贯穿2011全年 光伏企业急需做减法

作为光伏从业者，想到了行业调整的预期，却远没想到调整的力度如此之大、延续时间如此之长，都大大超出了我们的想象和预期，诸如供需失衡、价格暴跌、业绩下滑、高管离职等种种不利现状一起袭来，大有往前欠账一天清算之势。就连尚德“诈捐门”这种“无厘头”的故事也被搬上了台面来，谁是谁非，时间自有定论。但，脆弱的光伏产业的确是伤不起呀！我们每天浸淫于网络，望穿秋水般地想找寻到行业转好的一丝丝信息，可是，在希望失望、理想幻想之中，我们的心也被不断地折磨着，从一季度火爆到低迷的快速转换，到二季度各环节石破天惊的历史巨跌，再到现在“一眼望不到头”的持续调整，大家似已失去了等待的耐心。伴随着欧美“债务危机”的延续，今年行情也基本上属于是被宣判“死刑”了，倘若产业链上各环节能维持住目前的价位，也就很庆幸了，但据我们的预估，几乎是不可能的。理性来讲，价格之所以一直在跌，就是因为原来的价格高的离谱，犹如海绵一样往外挤水罢了。再积极一点讲的话，就是一个所谓的“价值回归”过程吧。比如，硅料原本成本价才23美元/KG，但现在大陆通行售价却一直高居50美元/KG的高位，收益之大令人瞠目，马克思早前曾讲过的：“当利润达到10%的时候，他们将蠢蠢欲动；当利润达到50%的时候，他们将铤而走险；当利润达到100%的时候，他们敢于践踏人间的一切法律。”两者对比，可以假想目前已到了何种境地！

再来说说具体的行情。多晶硅料部分，目前主流报价已来到50美元/KG（无税，折合人民币含税单价375元/KG），较上周又有部分下跌，对于接下来行情走势，较主流的看法是，硅料在年底前将会下调至40美元/KG附近；硅片环节，由于单纯拉棒（铸锭）切片厂家，受制于高价的硅料，目前已形成了成本倒挂，全线处于亏损状态（按照现行价格，亏损约有10%左右），即便如此，硅片跌势仍无停止迹象，单晶125价格已在RMB11元/片（含税）以下，多晶156价格﹩2.0元/片（无税）上下；电池片部分，滞销、限产、停产大量存在，价格较为低迷，平均成交价格已至﹩0.73-0.77元/W（无税）区间；组件环节，中国青海930及欧洲930调减补贴费率形成短期的“马太效应”，促使出货稍有增多，但整体景气度并未有转好迹象，成交价格在﹩1.2元/W上下。

光伏在中国发展了这么几年，已取得了令世人为之瞩目的成就。无论是多晶硅料的投扩产速度、电池和组件的产能规模，我们都已在全球占据了无可替代的作用。正是基于这种得天独厚的产业基础，在以往，光伏企业家们习惯了做加法，我们分析了10家较有规模的光伏企业，2005年前涉足光伏的都是以组件环节为起点的，并随着行业发展及供需情况，逐步完成了向电池、硅片、铸锭和硅料提纯等生产环节的延伸，例如SUNTECH、TRINA、YINGLI等都是如此。而2005年后涉足光伏的，大多起点较高，并采取的是自上而下方式介入的，诸如LDK、GCL等便是如此。就算到目前为止，规模及以上光伏企业均无一家还固守于产业链中的某一环节，此类情况，我们统称之为企业在做加法。正是有了这道加法，无论是光伏产业规模壮大、技术水平提升、还是成本降低都取得了长足的进步，我们每一个光伏人都感同身受，并颇受其益。但自今年以来，受欧洲等国家持续降低光伏补贴和供需失衡等影响，光伏产业遇到了前所未有的挑战和压力，不但价格大幅下跌，并且出货速度、开工率等等都不可同日而语，大家声声惊呼：光伏遭遇寒冬！殊不知，这是偶然中的必然啊，任何一个产业的发展成熟，无不都要经过一个起步-加速-平台阶段的，现在就是所谓的平台期，不但速度降了下来，收益、价格等等都有了一定的回调，因此这个时候，我们要建议光伏有必要做减法了，顺势而为，要么坚定瘦身，剥除冗余，专注产业链中某一环节，走差异化经营道路，做精做细；要么停工限产，创造或等待市场机会；要么卧薪尝胆，加大自主创新力度，通过新技术实现成本降低，然后再来占领市场。在目前市况下，切不可置市场于不顾，破釜沉舟，逆势而上，酿出不可复归的差错来。（丁文磊）