8.5-12日：欧美债务危机或拖全球经济“二次探底” 光伏产业伤不起

市场˙行情

2011年08月05日-08月12日

主题词：欧美“债务危机”或拖全球经济“二次探底” 光伏短期行情再添变数

丁文磊

旷日持久的欧美“债务危机”，不出所料演变成为了一场席卷全球的“经济危机”：股市暴跌、汇市调整、期市大宗商品价格连创新高，大有全球经济“山雨欲来”之势。经济大棋局，光伏怎么办？毋庸置疑，短期内的影响将会尽速显现：欧美国家的财政紧缩风险加大，可能限制了终端的安装欲望，使光伏市场增速再次放缓，由此进一步加大了买方的话语权。类如2008年“金融危机”时的光伏糟糕行情还会卷土重来么？值得密切跟踪。本周，在中国政府发布了“上网电价”政策后，国内光伏工程的启动安装迅速提到了政府、行业、企业的议事日程上来，无论从青海的800MW再到甘肃的“十二五”期间装机规划5000MW，都从侧面显示出了广阔的中国光伏市场一定会大有作为的！当然，在这个发展中，我们希望的还是要循序渐进，千万不能搞光伏“大跃进”，一定遵照“科学规划、协调推进、有保有压、分步实施”的原则，避免重走风能利用的覆辙，真正将中国光伏安装应用这件事做好、做实。本周，我们对上半年中国光伏组件出口进行了简单梳理，2011年上半年中国光伏组件累计出口7.769GW（海关实际出口数据，其中：一季度：3.527GW，二季度：4.242GW），出口总额88.40亿欧元，但具体到单瓦价格二季度较一季度平均降幅达到了19%，出货和回款同比均创历史新高，但对比上半年的行情，想必任何一个从业者都是心知肚明的，反与全国组件30GW/年产能来计算，可大体得出，上半年的实际产能发挥率也就6成左右。在近期上市公司陆续发布的半年财报同时，11家上市公司股价几乎创出了一年多的历史新低，而一份份称不上华丽的运营数据，也让我们感到了这个行业血雨腥风的严峻洗牌形势，对于一直在路上的光伏企业而言，这或仅仅是刚刚开始，绝非是最终的结局。

再来说说具体的行情。多晶硅料部分，普遍成交价格目前已跌至RMB38-40万/吨（含税）一线，降幅多达5%以上，同时，一个不容忽视的现实是，Q3中国及韩国将有逾3万吨新产能相继释放，预估硅料走势将维持震荡走低趋势，年底跌至RMB35万/吨（含税）应无压力可言；硅片环节，部分厂家因无利可图且受制资金压力，已有关门歇业情况出现，价格单晶125价格多在RMB11-11.5元/片（含税），多晶156价格﹩2.0元/片（无税），周跌幅均在2%左右；电池片部分，单晶走俏多晶滞销依然延续，这是因为欧洲大型地面工程受限，而小型屋顶工程则无限制，因此，单晶小板型组件的畅销带动了单、多有别，行业平均成交价格在﹩0.75-0.79元/W（无税）区间；组件环节，受益于国内工程的启动，出货稍有增多，但整体景气度并未有转好迹象，成交价格在﹩1.25元/W上下，但在此环节，一个较为明显的趋势即是分化状态已经形成，规模大、转换效率高、品牌响的公司询盘、买单较多，而反之则较少、产能利用率较低，我们继续维持行业 “强者恒强，弱者愈弱”的发展常态。

中国光伏产业快速发展的这几年，得益于国内外的政局稳定、经济繁荣，也得益于欧美部分国家的慷慨补贴政策，更得益于中国政府扶持中小型光伏企业的好政策。我们展开来看，2002-2011年这9年间，中国光伏产业产能几近从零一举达到了30GW，而涉足企业的90%为民营性质，从业人员从几百人到了目前的数十万，年产值从零达到了数千亿。这个蛋糕越做越大，分工越来越细，但在快速发展的背后，存在的问题也是不容回避，例如：产业链结构布局两头小中间大，主动权几乎没有；市场结构不合理，实际产能90%以上依赖出口，而国内消费却不足10%；技术结构不合理，高精硅料提纯约有60%依赖进口，而技术附加值较低的电池和组件则占据了较大比例，名为“光伏制造大国”，却非“光伏强国”……。以上问题，值得我们每一个从业者们深思，相信中国政府也会从一个光伏大国的担当出发，已经或者正在进行的诸如“国家质检总局对光伏组件进行统一检查”、“多晶硅准入条件发布实施”和“上网电价政策出台”等等，都是让光伏行业走向成熟、理性、健康发展的必要途径和必由之路，但我们仍然相信，在以“市场为主导”的光伏产业里，年轻的光伏需要走的路还很长、很远。

PS：下周影响市场走向关键词：

1、“欧美债务”危机对实体经济影响几何？各国政府会否出台救市措施？一切都有待观察。美国奥巴马政府QE3（第三轮货币宽松政策）是否真的推行，将全球通胀型经济发展推向深渊？

2、欧洲主流市场暑期休假即将结束，新订单询盘、数量是否有所增加；

3、Q3-
Q4期间，中韩多晶硅项目扩产对价格影响几何，是否会带动组件售价进行新一波下跌；

4、8月23日前，上市公司半年财报陆续发布完毕，业绩会否影响投资者信心？