2011.07.02-08：历史谷底就是上升的起点 终端市场否极泰来？

    上周，我们曾乐观预言国内光伏2011年安装量将超1.5GW以上，本周，消息已经得到确认，仅青海省以地方财政为依托，斥资130亿元计划安装0.8GW工程（每W组件补贴高达1.15元）。在此带动效应下，国内光伏市场或会快速“引爆”。接下来2011年北美国际太阳能技术展（interSolar North Amercia）开展在即，相对于终端市场的需求，政策及消息面上还是有了些令人高兴的消息陆续出来了，也算是给处于“深冬”中的光伏产业一点点安慰吧。2011棋至中局，又到了一个盘点过往的时刻，据solarbuzz研究报告显示，2011年上半年主要市场累计完成安装为7.2GW。对于后市，我们判断，随着光伏产业安装量滑入历史谷底，市场安装量将呈现“逐季增多”趋势，全年安装量或可达20.3GW，库存在二季度达到破纪录的8.6GW后，也将随着安装量的增多走向抛物线降低趋势。目前，市场的“温吞式”行情严重打击了所有从业者的信心，但我们仍然要给所有光伏同行们打气，只要心没死掉，那么一切都会好起来的！

    再来看具体的价格。市场的启动标志，原来会以自下而上予以逐级出现，而相对二季度的惨淡行情，目前市场确实有了点点好转。这次，首先抬头的是环节在硅料部分，主流价格已由前期的38万元/吨升至了目前的42万元/吨，涨幅达到了10%，并有进一步涨价之势。硅片水涨船高，单晶125主流成交价格已全线攀升至12元/片上方，多晶156则延续疲软态势，大多维持在15元/片上下，但残酷市场的反应已在硅片环节有所显现，那就是江浙一带的部分拉棒、切片厂家抵挡不住市场的压力冲击，关门歇业了。电池片部分整体开工率已有一定提升，但据了解全行业电池线开工率目前约维持在80%上下，价格较为混乱，5.8元-6.5元/W的报价均有存在。组件环节，市场的“错杀”将其价格打至了0.8欧/W以下，这着实出乎所有人的预料，甚至连欧洲的部分安装商都大感意外，据交流，他们认为今年组件的实际估值应在1欧/W左右，但无奈市场不给力，以至于出现了0.8欧/W的绝对低价。其实处在市场的角度考虑，只有全产业链价格大幅下调，才更有利于这个市场大面积的启动。

    早在2月份时，我们曾断言，2011年不是“经济年”，而是名副其实的“政治年”。回头再看，光伏产业此轮大幅度的回调，实则是更多的政治力量在主导着。无论是补贴政策的调整，还是紧缩的货币政策，也或是“欧债危机”的持续发酵，都在加速光伏产业的调整和洗牌程度；而连续的利好也不时传来，从部分国家关停核电站的议案通过，也或“金太阳工程”的继续推进，都在这个萎靡不振的市场里，产生着不容忽视的影响。我们满怀期待，期待着市场的反转，但日复一日、月复一月，期待中的行情并未出现，大家也在苦苦煎熬中艰难支撑，好多朋友见面就问：“市场何时能好转？”一时间，问的我们也是丈二和尚摸不着头脑，这个市场毕竟不是你说了算，我说了算，最终是这个市场说了算的！站在行业外看待这个行业的话，我们可以清晰地看到，行业从库存量、出货量、价格均跌至历史谷底的情况下，我们可以初步判断，考验这个市场能否好转不外乎两个因素：第一，居于产业链尖端的硅料价格能否企稳并持续保持小幅调整状态；第二，处于产业链末端的电池片、组件厂家能否有30%左右的被此轮行情清洗出局。只有这两个因素最终实现，方可断言，市场才具备了反转的先天条件。