| 产业景气周期下行 有研究报告指出，这次价格下跌不是简单的短期波动，而是一轮产业景气周期的下行，是前两年大量产能逐渐释放与需求增速下降双重作用导致的供需失衡，而触发的因素，是意大利与德国市场的超预期。 业内人士称，除了下游光伏组件价格下跌，上游的多晶硅也出现库存积压现象，而多晶硅价格在未来也仍将下滑。这意味着，产业链上游企业的利润空间也将再度被挤压。据了解，除了组件年初遇冷后，电池、硅片和多晶硅也相继价格下跌，这使得盲目投资，寻求暴利的参与者感到光景不再。甚至有人认为，今年光伏业的遭遇，甚至不啻于金融危机时期。欧洲市场政府补贴下调，将促使国内光伏企业订单量回落，产能积压。虽然最坏的日子过去了，但反弹还言之尚早，且不会同时止跌回升。 现在上游多晶硅处于下滑阶段。有预计称，多晶硅下跌幅度甚至可能近40%，而硅片和电池价格仍将向下。下跌的原因除了上游企业忙于出货外，还有下游的需求萎缩。去年以来，晶澳太阳能有限公司、天威新能源有限公司、通威股份有限公司等纷纷宣布扩产，阿特斯阳光电力有限公司等企业也宣布满负荷生产，与之相对的即是需求缩减。 企业股价创新低 欧洲光伏产业协会此前表示，去年，光伏组件新的组装量比上一年度提升130%，而今年，则同比只提升27%。产业不景气状况迅速反映在股价上。赛维LDK等大牌企业股价连创新低。自3月份以来，因地震冲击日本光伏制造业，使得国内外多晶硅出现一定程度的紧缺，一度推动多晶硅价格持续攀升，长单价达到近80美元/公斤，现货价一度达到114美元/公斤。然而，突发因素对多晶硅价格的提振作用，在实际市场需求面前，仍然没能维持多久。由于全球最大的光伏市场———欧洲市场补贴下调，导致需求不旺，加上中国这个全球最大的光伏制造国产能大幅增加，双重因素推动光伏产品价格自5月份以来持续下调。 从中国硅业分会了解到，前段时间，备受市场关注的多晶硅价格已经从4月底最高的近60万元/吨跌至50万元/吨，短短几周时间跌幅超过10%；而下游的光伏组件及电池价格，更是从3月初以来持续下跌，此前跌幅已经达到20%。从国际市场价格来看，多晶硅长单价格也从5月初的78美元/公斤左右，跌到了现在的64美元/公斤，下跌幅度也超过10%。 光伏产品价格的剧烈调整，让很多厂商措手不及，并造成了市场的恐慌情绪，引发抛售。中国光伏的重要生产基地，四川乐山光伏厂商近期都比较紧张，“大家都在互相打探消息，找寻对策，甚至商量着抱团应对。”乐山高新区一位工作人员说。 受光伏产品价格持续调整的影响，A股涉及光伏的上市公司板块持续走低，天威保变有限公司、拓日新能源科技股份有限公司、乐山电力有限公司、横店东磁有限公司等的股价屡创新低。不过，从国内市场来看，50万元/吨的价格，已经接近低谷时42万元/吨的水平，市场普遍认为，多晶硅和光伏组件价格继续大幅下跌的空间已经不大。对于国内一线多晶硅生产企业来说，由于其生产成本只有25美元/公斤左右，因此，即使以现在64美元/公斤的价格来看，盈利空间依然较大。 长期有利上市企业 A股市场上有多家公司从事光伏产品生产，光伏产品价格近期的快速回落，使得市场担心这些上市公司的盈利状况会恶化。从近期盘面来看，伴随着大盘的持续下调，光伏板块整体走势明显弱于大盘。然而，在英利宣传部副部长王志新看来，光伏组件的价格下降，这恰恰是光伏发电成本下降的重要条件之一。只有发电成本真正降下来，整个产业才能真正走上健康的发展轨道。光伏产品价格确实是在下降，但生产成本也在下降。随着生产规模的不断扩充，企业的利润会进一步增加。 中国可再生能源协会秘书长张平也指出，如果单纯依靠政府补贴生存，对光伏业的发展并无益处。“随着科技进步，产业规模扩大，光伏组件价格下降是必然的。但这对于中国光伏产业而言不但不是坏消息，更是一次契机，一个利好”。 各大光伏上市公司一季报的业绩也印证了这一判断。以拓日新能为例，该公司一季报披露，预计今年1~6月净利润与上年同期相比增长50%~80%，推动业绩大幅增长的一大动力，就是产能释放；乐山电力一季报披露，公司营业收入同比增长136.19%，主要是去年同期乐电天威硅业公司未转产，本年增加营业收入所致。 未来需求更为迅猛 尽管业界对今年太阳能光伏市场整体增幅持悲观态度，然而更多的分析师指出，多晶硅产业仍然处于大的景气周期之内。 国金证券分析师张帅就指出，随着光伏发电成本的不断降低，未来3~5年，在欧美部分市场，光伏发电成本将低于火电，太阳能将迎来新的一轮高速成长。“我们判断3~5年的周期内，全球多晶硅的需求将增加到100万吨的级别，是现在的10倍左右。多晶硅不是简单的周期性行业，该产业蕴藏巨大空间。” 莫尼塔证券光伏行业分析师唐小东也指出，多晶硅价格下降，有利于舒缓下游产业两头受挤压的困境，硅价下降是光伏产业发展的必经之路。去年末以来，组件价格下跌而硅价坚挺使得下游产业毛利持续被压缩，尤其以电池和硅片环节影响最为明显，近期硅价下降使得这样的情形显著改观。“价格下跌不是问题，只要成本跌幅快过售价跌幅。”国内最大的多晶硅生产厂商保利协鑫能源控股有限公司执行董事兼首席财务官汤以铭乐观地指出。 正是因为对后市的看好，多晶硅大厂扩产的积极性依然高昂。日前，保利协鑫传出消息称，其将于今年7月底投产新生产线，产能为10000吨/年。赛维LDK董事长彭小峰认为，德国一季度太阳能装机容量已超过核能，所有预测机构都一致认定未来50年，光伏发电比例将占所有发电的50%以上。 东兴证券的调研报告认为，在危机状况下，国内产能达GW以上、且拥有前端产业链的企业发货量相对平稳，遭遇的库存，将会在第三、四季度逐渐消化。据悉，目前第一梯队企业硅片毛利率仍高达50%以上。 |
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