光伏发电业当如何驾驭大起大落？

光伏发电行业的领先企业不应该因为自己的地位而沾沾自喜。PRTM管理咨询公司2011年光伏发电行业可持续增长指数显示，没有哪家公司可以持续保持领先。更糟的是，从25家最大上市光伏发电企业排行榜来看，那些跌出榜单的企业很少能够重获市场主导地位。有鉴于这种快速的起伏，光伏发电行业高管们必须自问：“这个行业的企业为何如此脆弱？我们如何做才能保持领先？”

许多企业调整其能力的速度不够快，以至于无法跟上不断演变的太阳能市场的发展步伐。制定和执行经营策略需要时间，而今年可行的策略到明年可能就过时了。实际上，许多光伏发电企业始终都在生死线上挣扎。

太阳能市场的不稳定性有三个主要因素（这些因素对光伏发电行业的影响更甚于其他行业）：

年增长波动剧烈。自2000年以来，光伏发电市场年均增长50%左右。这个数字虽然让人叹为观止，但没有反映出光电市场发展的不稳定性。这个行业的年增长率曾高达130%，但第二年却萎缩至20%，而第三年又飙升至130%。

这种剧烈波动令策略制定变得极具挑战性。面对非常不稳定的需求，光伏发电企业管理层发现难以在资本配置和产能规模化等问题上做出正确决策。

市场可以在单个季度内出现又消失。相对而言，光伏发电行业仍然不够成熟，巨大的增长需求可以在突然之间毫无征兆地消失不见。一度火热的日本太阳能市场在2007年萎缩了27%。西班牙太阳能市场也经历巨变，增速从2008年的348%暴跌至次年的84%。2011年第一季度，德国的太阳能需求——占全球光伏发电市场的半数以上——较去年同期缩水50%，导致该国上市光伏发电企业的经营利润率减少了630个基点。

为了建立本地分销渠道、符合法律规定和满足合作伙伴要求，几家全球性的光伏发电企业做了大量投资，但结果却面临市场萎缩，回报寥寥无几。

供需失衡不断冲击价值链。光伏发电行业的原材料和产能经历了短缺和过剩的循环，上一年获得成功的供应策略到了下一年却变成了成本负担。从2005年至2008年，作为大多数太阳能面板关键材料的多晶硅出现了供应短缺。签订了多晶硅长期供应合同的企业，由于在需求上升期间锁定了较低的价格，因此得以胜出。但在2009年，多晶硅的市场需求回落，在现货市场上进行采购的企业得以从价格下跌中获益。

逆变器（将太阳能直流电变成交流电）的关键部件也出现了类似情况。这些部件变得稀缺，使得半导体企业可以提高售价，实现高利润率。或许是命中注定吧，逆变器的市场需求在2011年第一季度大跌39%，库存产品可能将不得不降价出售。而客户违反长期供应协议约定的做法更是放大了这种供需失衡的影响。相比更为成熟和稳定的其他行业，光伏发电行业的这种违约现象更为普遍。

以上这三个因素有个共通点。在很大程度上，它们都是政府激励计划的结果。政府激励计划旨在鼓励对太阳能的投资，并缩小可再生能源和传统能源之间的生产成本差距。激励措施包括向能源生产商支付固定的、高于市价的太阳能上网电价（feed-in tariff），还有意在降低太阳能发电站建造成本的投资税收优惠，以及要求国家或地区在其能源构成中使可再生能源达到某个比例的可再生能源比例指标。这些措施虽然迅速降低了光伏发电站的能源生产成本，但却将光伏发电行业的价值链变成了一个金融市场，导致这个行业不是由能源需求来推动，而是由光伏发电站的投资回报来推动。随着技术的进步，政府激励计划终将缩减，但不会终结光伏发电行业的不稳定性。

甚至当政府激励计划因为电网平价（太阳能发电成本与用电价格相等）的出现而取消时，光伏发电行业仍将继续面临动荡。对太阳能板的需求将继续受限于电网把电力从生产地输送到消费地的能力，而有限的存储能力将使情况雪上加霜。在建造总成本处于低水平时，项目开发商和建造商会迅速扩建光伏发电站，但由于电网难以管理时断时续的电力供应，重大建设项目将因此而被耽误。这种限制将催生不确定性，并使不确定性在可预见的未来继续成为光伏发电行业的明显特征。

然而，有危必有机。

在这种环境中，只要企业以智慧能力而不是生产能力为目标，那么成功就指日可待。企业必须制定灵活的商业模式，并不断调整经营策略，这样才能在特定市场和光伏发电行业价值链的特定环节中迅速取实现规模化。这种能力要求企业在内生增长与合资、合伙和并购等形式的外生增长之间取得适当平衡。外生增长虽然可能会对整合提出挑战，但在速度、市场信息和降低资本投资方面具有很大优势。