2013年上半年多晶硅市场分析及后市展望

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　　摘要：2013年上半年，我国多晶硅行业面临错综复杂的国内外形势，企业处于进退两难的境地。总体可概括为：下游需求恶化，国外倾销持续，价格低位徘徊，企业复产无望。一、下游需求恶化。受欧盟对华“双反”影响，2013年2季度国内光伏产品出口受阻，导致多晶硅需求量下滑至6.9万吨，同比下滑4.2%。二、国外倾销持续。2013年1-5月我国进口多晶硅量累计达3.4吨，同比增长0.91%，预计上半年进口量突破4万吨。进口均价方面，2013年1-5月我国多晶硅进口均价为18.33美元/千克，较2012年全年多晶硅进口均价下滑27.7%。可见国外倾销依旧持续。三、价格低位徘徊。受国外倾销及下游需求持续低迷影响，上半年国内多晶硅现货交易均价降至13万元/吨，同比下滑32.5%。四、企业复产无望。受国外倾销及国内市场低迷影响，国内多晶硅现货价格低于国内所有企业的生产成本，若无更有利预期因数支撑，则国内停产企业复产希望渺茫。

　　2013年上半年国内多晶硅产量为2.8万吨，估计净进口多晶硅量约为4.1万吨，总供应量为6.9万吨，而国内电池片产量为11.3GW，多晶硅消费量为6.9万吨，因此上半年多晶硅供需基本平衡。受多晶硅“双反”预期影响，预计下半年多晶硅产量有所增加，约为4.2万吨，进口多晶硅有所减少，约为3.1万吨，总供应量在7.3万吨左右，而下半年光伏产品受欧盟对华光伏“双反”影响，电池片的产量将有所减少，预计为12GW，消费多晶硅量也约7.3万吨左右，因此总体来看，2013年全年供需基本平衡。

　　1.价格走势回顾及预测

　　1.1国内多晶硅市场价格走势

　　2013年上半年我国多晶硅现货价格呈先扬后抑的趋势，受多晶硅“双反”预期影响，2013年初多晶硅市场止跌反弹，国内现货价格从去年年底的11.5-12.5万元/吨温和上涨至3月底的14.3万元/吨，增幅为19.2%，但从4月初开始，多晶硅“双反”预期推迟、国外多晶硅倾销加剧、企业出货艰难等因素导致多晶硅价格逐渐回落，5月底价格降至 12.1万元/吨，跌幅为15.4%。但是由于价格跌至成本线以下，成本支撑价格明显，加之各大厂商对多晶硅双反初裁预期，并采取谨慎观望态度，6月份多晶硅现货价格维持稳定。

图1 2012年-2013年上半年国内多晶硅现货价格 数据来源：硅业分会、安泰科

　　1.2国际多晶硅光伏市场价格走势

　　2013年上半年国际多晶硅现货价格同国内价格一致也呈先扬后抑的走势，从年初15.35美元/千克温和增长至4月初的18.6美元/千克，增幅为21.2%。4月中旬进口价格逐渐走低，于6月底下滑至16.64美元/千克。受多晶硅价格影响，硅片价格也随之波动，其中，156mm多晶硅片周均价从年初0.807美元/片缓慢增长至4月中旬的0.852美元/片，增幅为5.6%，4月中旬156mm硅片价格开始逐渐走低，降至0.842美元/片后维持不变；而受欧盟对华光伏产品“双反”影响，上半年电池片和组件的价格呈现上涨趋势，其中156mm多晶硅电池片周均价从年初的0.341美元/瓦，增至6月初的0.414美元/瓦，增幅为21.4%；晶硅组件周均价从1月初的0.654美元/瓦一路上涨至6月底的0.733美元/瓦，增幅为12.1%。但是6月份之后，国际市场特别是欧盟地区需求开始减弱，多晶硅电池片逐步回落至0.409美元/瓦，但是跌幅也仅为1.2%（附表1）

　　1.3多晶硅价格预测

　　若我国多晶硅“双反”初裁顺利进行，加之国内市场启动，预计下半年国内大型多晶硅企业将逐步恢复产能，而部分小型企业将逐渐退出市场，或兼并整合提高竞争力以占据一定市场。整个多晶硅产业经过过去两年调整，或将借助多晶硅“双反”的契机逐步走出低谷。虽然预期多晶硅“双反”初裁之后，多晶硅现货价格在短期内会有一定的幅度回升，但是在下游需求没有大幅增加，全球多晶硅产业竞争激烈的前提下，下半年多晶硅价格上涨的幅度不大，预期价格会维持在15-16万元/吨。

　　2.全球供需情况分析

　　2.1上半年全球多晶硅产量

　　据硅业分会统计，上半年全球多晶硅产量为10万吨，同比减少10%以上。其中太阳能级多晶硅产量8.5万吨以上，电子级多晶硅产量不足1.5万吨；同时，中国产量为2.8万吨，而国外产量为7.2万吨。虽然目前市场价格低于生产成本，但是国外主要多晶硅生产企业开工率仍旧很高，达到80-90%。上半年国外前四大生产企业（德国Wacker公司、韩国OCI、美国Hemlock和美国REC公司）的总产量超过6万吨。如包括中国中能，国际前五家的产量接近8.5万吨，占全球总产量的85%。从国际多晶硅企业产量的情况可以看出，目前多晶硅供应充足，国外生产企业正在以低价倾销中国市场，导致中国多晶硅产量不断减少，使企业经营陷入困境。

　　2.2上半年全球多晶硅消费量

　　由于受到欧盟对华光伏产品进行“双反”的影响，上半年欧盟地区抢装光伏电站，促使2013年上半年全球光伏市场需求稳定，并为光伏产品出货量的提高奠定了良好基础。硅业分会估计，上半年全球晶硅电池的产量达到18GW，其中中国太阳能电池片的产量达到11.3GW，占全球总产量的63%左右。

　　而在终端市场-光伏电站安装方面，受欧洲削减光伏补贴的政策以及欧盟对华光伏产品 “双反”影响，上半年欧盟地区的市场份额所有减少，但是安装量仍超过6GW。而日本受“再生能源特别措施法案”提振，2013年上半年日本光伏安装量创历史新高，达1.2GW；美国上半年光伏装机量也超过1.5GW。虽然中国国内市场仍未完全启动，但预测上半年安装量仍超过3GW。加之澳大利亚、印度和其他新兴国需求有所增长，因此估计2013年上半年全球光伏系统装机容量超过16GW，并预计2013年全年的光伏安装量也将继续维持在30GW以上，其最大的新增点为中国市场，预计下半年光伏安装量将有望超过5.5GW。2.3上半年全球多晶硅供需情况及预测

　　2013年上半年全球多晶硅产量达10万吨，电池片产量为18GW，消耗多晶硅约11万吨，由于下游光伏企业在不断消化库存，多晶硅市场供需基本平衡。下半年全球光伏市场需求在中国、美国、日本以及其他新兴市场的发展潜力巨大，而消费有望促进全球多晶硅生产。预计全年晶硅电池的产量将达到36GW，同比增加6%。同时下半年全球太阳能级多晶硅的产量也维持10%以上的增长，达到11.2万吨。从全年供需角度分析，下半年终端市场需求维持稳定增长，但是由于市场竞争激烈和区域之间的贸易保护，电池片和组件的产量将有所减少，因此，预计2013年全球整体多晶硅光伏产业链供需将维持平衡状态。

表1：2012年全球多晶硅光伏产业供需现状及预测（单位：万吨、GW）

　　3.国内供需情况分析

　　3.1上半年国内多晶硅供应量

　　历经2011-2012年多晶硅光伏价格快速下跌之后，目前国内多晶硅光伏已经陷入大规模停产的境地。从全国的情况来看，已投产多晶硅企业为43家，仅剩6家企业尚在开工生产，其余企业均已关闭生产线，即有86%企业已经停产。国内在全球排名前十的企业也仅有2家仍在维持生产，且产能利用率也大幅下降；如果考虑已经关停的企业，国内整个产业的产能利用率不足30%。同时，五成的光伏企业处于停工状态，其他的三成减产一半，其余的20%处于勉强维持状态。

　　2013年上半年国内多晶硅产量较去年有明显下滑。据硅业分会统计，2013年上半年国内多晶硅产量为2.8万吨，同比下滑23.6%，其中仅国内最大生产企业江苏中能一家产量已超2.2万吨，占国内总产量78.6%。其他多晶硅生产企业由于年初对多晶硅“双反”预期原计划开工生产，但因“双反”预期一再推迟，严重打击各大企业信心，因此，部分企业开工计划就此搁浅，虽然也有四川、青海等地生产企业维持原计划开工，但除中能以外的产量也仅占到了上半年国内总产量的21.4%。

　　进口多晶硅方面， 2013年1-5月我国进口多晶硅量累计达3.4万吨，同比增长0.91%；由此看来，国外倾销仍在继续，又由于2013年前5月月平均进口量达6800吨，因此预计2013年上半年多晶硅进口量约为4.1万吨。

　　综上所述，上半年我国多晶硅产量为2.8万吨，进口量4.1万吨左右，因此2013年上半年多晶硅供应量约为6.9万吨。

表2 2013年我国多晶硅进口情况（单位：吨、美元/千克） 数据来源：海关

　　3.2上半年国内多晶硅消费量

　　受海外光伏市场补贴缩减影响，且国内光伏产品海外出口量占总产量的80%以上，加之欧盟对我国光伏产品“双反”裁决，使得国外光伏需求量下降， 2013年上半年中国晶硅电池产量降至11.3GW，同比下滑6%，其中电池片出口达到8GW以上，占比达70%，而国内光伏安装量为3GW，同比增加50%，金太阳示范工程项目及大型光伏电站项目都在积极申报，如果全部获批，2013年全年光伏安装量达到8.5GW也是大概率事件。

　　2013年上半年多晶硅出口量为0.2万吨，又由上半年晶硅电池片产量为11.3GW得出消耗多晶硅约6.7万吨，因此，2013年上半年多晶硅总消费量约6.9万吨。

　　3.3上半年国内多晶硅供需情况及预测

　　2013年上半年国内多晶硅产量为2.8万吨，估计进口多晶硅量约为4.1万吨，总供应量为6.9万吨，而上半年多晶硅消费量为6.9万吨，因此上半年多晶硅供需基本平衡。下半年，预期受欧盟对我国光伏产品“双反”影响，对我国太阳能电池板及关键器件征收11.8%的临时反倾销税，欧洲市场需求量将有所减缓，而中国市场及亚太市场的需求将呈现增长态势，需求将从欧洲市场逐步转移，另一方面，为鼓励国内光伏市场快速发展，中国光伏发电“十二五”规划表明，到2015年底，太阳能发电装机容量最高上限可能达到40GW。在政策扶持使光伏市场逐渐向内转移的利好因素作用下，未来国内光伏市场需求将有所突破，但是欧洲以外的光伏市场的建立需要时间的积累，因此对于国内光伏企业来说，下半年市场需求增长幅度不大，预期下半年国内晶硅电池的产量为12GW，出口的份额将在7GW左右，更多的电池片将用于国内及亚太市场。受之影响，再加之多晶硅企业对下半年多晶硅“双反”的积极预期，部分企业有复产计划，初裁一旦出台，预计下半年国内多晶硅的产量将高于上半年，预计下半年多晶硅产量约为4.2万吨，而进口多晶硅将下滑至3.1万吨。因此总供应量在7.3万吨左右。

　　从国内多晶硅供需关系可以看出，上半年多晶硅供需基本平衡，预计下半年同样整体维持平衡状态。基于目前市场售价低于大多数生产企业成本，众多停产且生产成本较高的企业恢复生产的可能性极小，未来多晶硅市场将主要集中在成本较低、技术更优的生产企业中，其中2013年国内最大多晶硅企业-江苏中能产量有望达到5万吨，占国内总产量的80%以上。

表3：2013年国内多晶硅光伏产业供需现状及预测（单位：万吨、GW）

　　4.市场热点问题分析和解读

　　4.1国外倾销仍在延续 企业生存环境持续恶化

　　2013年5月我国多晶硅进口量为5859吨，环比下滑19.35%，为2013年以来进口量的最低值；同时5月份我国多晶硅进口均价微幅增长至18.24美元/千克，环比增长1.3%；直接导致5月份进口多晶硅量大幅下滑的主要原因是业内预期国内多晶硅“双反”案件在6月份初裁，并推动进口价格略有回升。

　　从1-5月进口多晶硅情况看，累计进口量达34339吨，同比增长0.91%；多晶硅进口均价降至18.33美元/千克，较2012年全年多晶硅进口均价下滑27.7%。如此低的进口价格不仅远低于国外企业的生产成本，也给国内市场造成巨大冲击。原定于4-5月开工的企业也因受到进口多晶硅倾销影响，取消或延迟开工计划，目前能维持生产的企业也仅有6家，开工率不到14%，作为国内相对具有竞争力的企业，是为了防止生产系统报废、避免人才流失从而采取维持生产的权变措施。目前多晶硅价格不仅仅低于国外多晶硅企业生产成本，也低于国内企业的成本，因此目前国外倾销依旧持续打压国内市场。

图2 2012年和2013年多晶硅进口量及进口均价示意图 数据来源：海关

图3 2012年和2013年从韩、美、德进口多晶硅单价走势图 数据来源：海关

　　4.2欧盟对华征税11.8%只是一个策略

　　2013年6月4日，欧盟委员会宣布将从6月6日起欧盟将对产自中国的太阳能电池板及关键器件征收11.8%的临时反倾销税，如果中欧双方未能在8月6日之前达成解决方案，此后反倾销税率将上升到47.6%。而在此前，国务院总理李克强也表示，中国政府将会高度关注当前中欧光伏产品的贸易争端，坚决反对贸易保护主义和滥用贸易救济措施，坚决维护中国的利益。

　　中国政府和产业都表示出足够的诚意，希望通过协商来避免贸易摩擦的扩大和升级，同时，18个欧盟成员国在对华太阳能产品反倾销初裁建议案的“投票”中也纷纷投出反对票，少数成员国支持或弃权，因为“双反”对欧洲光伏生产企业来说也是灭顶之灾。但是这些均未改变欧盟委员会加征关税的初裁决心，不惜忽视成员国的反对，义无反顾对我国光伏产品进行征税，使我国光伏产业处于水深火热之中。

　　欧盟贸易委员德古赫特表示，对于11.8%税率的选择，并无特殊用意，只是47.6%的四分之一。但业内人士认为，11.8%的税率只是欧方的一个策略，认为此举是“项庄舞剑，意在沛公”。德古赫特不但对中国发起了光伏“双反”调查，还瞄准了电信行业。

　　然而无论真正的利益点是什么，中国光伏产品被推至风口浪尖，正面临着生死攸关的挑战。如果光伏“双反”最终成立，中国组件企业即便不会失去欧洲市场，其竞争力也会大大削弱，因为不管是异地建厂还是从国内发货，企业制造成本都将大幅增加，很难再有成本优势。而另一方面，国外继续对我国进行多晶硅倾销，压制我国多晶硅产业发展。我国目前面临的是整个多晶硅光伏产业链的困局，因此业内热切关注的我国对美、韩及欧盟多晶硅“双反”初裁动向，急盼初裁今早出台，从而缓解目前整个行业面临的危局。

　　5. 行业存在的问题与建议

　　5.1行业存在的问题

　　多晶硅行业存在的问题主要是：政策落地艰难，银行避之不及，行业命垂一线。

　　第一，政策落地艰难。对多晶硅行业来说，最期待的预期有二：一是有效阻止国外倾销，获得喘息的机会；二是加快促进国内市场应用，解决市场结构失衡带来的系列问题。从预期一来说，对美韩、欧盟多晶硅的双反立案费尽周折，我国多晶硅行业在2011年开始就受进口倾销损害严重，我国四家多晶硅企业于2012年初向商务部提出的对美韩多晶硅双反申请直到美国于2012年5月最终裁定对中国光伏征收重税后，才于2012年7月决定立案。而对欧盟多晶硅立案申请也是等到欧盟9月份对中国光伏双反立案后，才于11月被批准立案，并且将美韩和欧盟案合并调查。这样，7月立案的美韩案又浪费了四个月时间。另外，多晶硅双反案原本计划于2013年2月20日初裁，虽然裁定调查工作已经完成，因春节假期和商务部人事变动计划推迟到4月5日。但期间由于期待欧盟对华光伏双反案能改变初衷，发点善心，商务部又决定将双反裁定无限期推迟，何时出台，无法预计。多晶硅双反裁决迟迟不能出台，而国外企业由于以前与国内光伏企业签订了大量长单保量保价确保了高额利润，它们采取在华设立贸易公司，通过加工贸易等变通方式大肆向我国倾销多晶硅，把现货市场价格牢牢压制在国内最先进企业的成本以下，使得国内产能无法恢复生产，不断扩大它们的市场份额。从上半年看，国外多晶硅占中国市场份额高达75%。照此情形，国内多晶硅企业很难获得喘息的机会，仅剩几家优质企业亏损维持生产也支撑不了多久，国内开工率进一步萎缩。而从预期二来看，国家出台了很多支持光伏应用的政策，从金太阳工程、四类地区上网电站收购电价、6兆瓦以下分布式发电全额收购等等，可谓支持政策很多，但落实艰难。主要问题集中到光伏发电企业真正拿到补贴资金的时间过长，而且往往没有预期，使得国家的政策大大打了折扣，严重影响企业投资回报周期，大大削弱了国内政策促进的效果。

　　第二，银行避之不及。由于多晶硅遭遇国外倾销，价格低于国内最先进企业成本，行业头戴“两高一资”帽子，而且国家出台的政策落地难，行业难以有良好的预期，现在银行都对多晶硅企业避之不及。老的贷款不紧着追债就算好的，新的信贷没有指望。多晶硅是个资本密集行业，没有银行的支持是寸步难行的。即使价格能回升到某些企业的现金成本之上，经过长期停产之后的企业缺乏流动资金的情况下也是难以恢复生产。

　　第三，行业命垂一线。长期停产的多晶硅企业，生产系统容易锈蚀，恢复生产的技术和资金难度大大增加，生产系统甚至有报废的危险。行业内有的企业已经停产两年以上，目前仅有四家最有竞争力的企业尚在低负荷维持生产，但是都已连续一年以上的大额亏损经营，这种情况难以持续。一旦这四家企业支撑不住，我国多晶硅行业将不保，以多晶硅为原料的光伏产业将被国外资本牢牢控制。国内多晶硅企业涉及行业投资超过1000亿元，就业人员近3万人，行业垮了，直接经济损失和带来的社会问题巨大。更主要的是，世界光伏产业发展不会因为中国多晶硅产业倒下而停止脚步，中国多晶硅产业退出市场时，我国以多晶硅为基础的光伏产业就像现在的钢铁业一样，整个行业将为那少数几家国外巨头所控制。

　　5.2对多晶硅行业的建议

　　针对多晶硅行业面临的问题，建议如下：一是加快出台对国外多晶硅“双反”的初裁决定，挽救中国多晶硅产业。对国外多晶硅双反的调查工作早已完成，只待商务部裁定。我国的多晶硅企业一天也等不起了，如果我国多晶硅企业消亡了，原料受制于人的光伏产业只能接受国外巨头的奴役。二是摘掉多晶硅“两高一资”定性的帽子。我国多数多晶硅企业实现生产过程的闭路循环已无技术障碍；而从经济角度看，循环做得越好，成本越低，因此，多晶硅企业既有做好闭路循环生产的能力,也有做好的动力，自然不会是高污染的企业。多晶硅是光伏、电子信息产业的基础材料，支撑着电子信息、新能源、国防、航空、航天等高技术产业，是高技术、人才聚集、资本密集的新材料、新能源产业，原有的“两高”帽子与之很不相称。三是银行要继续支持先进企业。中国光伏及半导体产业对原料需求持续增长，中国多晶硅优质产能严重不足，国家应要求银行深入了解多晶硅光伏产业发展前景，选择3-5家达到国际先进水平，在行业内有较强竞争力的优势的多晶硅企业，支持它们技术升级改造，提高竞争力。四是国家要监督已出台的系列扶持光伏政策落实到位。中央和地方及有关部门出台的政策已很多，但最多、最好的政策只有落实了才会产生效果。国家只要给行业、给企业以稳定、可落实的预期，行业和企业就会找到自己的出路。

附表1：2013年多晶硅光伏产业链各产品价格

　　来自：硅业分会，作者：马海天，刘晶