2012年标杆光伏组件企业关键词

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      2011年标杆企业经营状况分析

       1.销售规模分析

    全球市场补贴的缩减以及供需矛盾的不断加剧，导致中国光伏行业整体受损，龙头企业也不例外，阿特斯太阳能光电、韩华新能源有限公司、晶科能源控股有限公司、尚德电力控股有限公司、天合光能有限公司、英利绿色能源控股有限公司和中电集团七家龙头企业从2010年三季度以来出货量同比增幅直线下滑，2011年四季度的出货量增幅仅有23.5%，比2010年四季度107.4%的增幅降低了83.9个百分点。

图1  七家企业出货量走势图（2010.Q1~2011.Q4）
数据来源：源于阿特斯、韩华、晶科、尚德、天合、英利和中电公开资料整理

       2.集中度分析

       2011年，中国光伏组件龙头企业市场份额稳步提升。在激烈的市场竞争中，龙头企业规模优势、成本优势及品牌优势逐步显现，市场地位进一步提高。2011年，七家企业光伏组件出货量达到8737MW，占中国光伏电池组件出货总量的50.9%，较上年的份额提升了4.9个百分点。

图2  七家企业出货量在中国光伏行业总出货量中的占比情况（2010年~2011年）

       3.销售结构分析

       2011年，在七家企业光伏组件出货市场中，欧洲市场居第一位，份额为63.3%；美国市场优惠政策导致美洲市场快速增长，全年占到17.9%的份额。中国、印度等亚洲市场的兴起，全年占到了16.3%的份额。从具体国别市场看，2011年，七家企业光伏组件出货市场中，德国、美国和中国居前三位，累计占七家企业出货总量的47.3%。前十位中其他国家为：意大利、比利时、法国、印度、澳大利亚、加拿大和西班牙。前十位市场占据七家企业出货量的74.9%。

图3  七家企业光伏组件出货市场构成图（2011年）

       4.出货价格分析

       受全球光伏市场供需矛盾激化和市场价格战蔓延的影响，七家企业组件平均销售价格也出现大幅下跌，2011年七家企业组件全年平均销售价格较2010年下降了23.7%。从各季度看，2010年各季度价格基本稳定，而进入2011年以来，组件价格持续、快速、直线下降，到2011Q4七家企业组件平均销售价格已经跌到了1.03$/W。

图4  七家企业组件平均销售价格走势（2010.Q1~2011.Q4）

       5.产能及利用率分析

       2011年，产能扩张依然没有停滞，七家企业组件产能的扩张幅度达到65.5%，产能扩张步伐略有放缓，较2010年下降了8.1个百分点；出货量同比增长51.5%，较2010年的152%大幅下降，但仍保持了较高水平。2011年，七家企业出货量增幅回落到低于产能扩张的水平，进而导致产能利用率降到88.6%，较2010年下降了8.2个百分点。

图5  七家企业组件产能利用率统计表（2010年~2011年）

       6.盈利能力分析

       2011年，七家企业虽然收入增加15%，但成本（总收入-毛利润）却增加了33.4%，最终导致毛利润下滑42.8%，全年毛利率降为11.6%，较2010年下降了近12个百分点。从各季度走势看，从2010年四季度以来，伴随着出货量增幅与销售价格的下降，七家企业毛利率逐季走低，到2011年四季度，七家企业毛利率仅有1.8%，而2010年同期为23.5%。

图6  七家企业毛利润及毛利率走势（2010.Q1-2011.Q4）

       7.偿债能力分析

       七家企业整体偿债能力正在下滑，而且形势比较严峻。2011年第四季度，七家企业平均资产负债率超过了70%，高达71.7%，高于2010年同期15.4个百分点。2011年第四季度流动比率较去年同期下降了0.372，达到1.039，几乎接近资债抵消的临界点。而且从各季度走势看，七家企业长、短期偿债能力均在下降，风险增大。

图7  七家企业平均偿债能力走势图（2010.Q1~2011.Q4）

       2012年标杆企业市场预期

       面对严峻的市场环境，出货量增幅与价格的下降已经成为不争的事实。2012年，中国标杆光伏组件企业降低成本、转移市场将成为全年经营的关键词。

       1.出货量增速预期大幅调低

       严峻的市场环境，导致标杆企业预期悲观。七家企业出货规模持续扩大的态势在2011年四季度发生转变，出现了近三年以来的首次下降，降幅为1.6%。2012年一季度，七家企业预期组件出货量将较上季度下降2.1%，也就是说出货量降幅将进一步扩大。阿特斯、韩华、晶科、尚德、天合和英利六家企业2012年全年出货量增幅预期为26.1%，而六家企业2011年出货量的增幅为46.0%，2010年为150.0%。可见，在目前低迷的市场需求和激烈的价格战局面下，企业出货量预期较为悲观，同时从另一方面也说明2012年将是企业控制成本的一年。

图8  标杆企业光伏组件出货量预测（2009年~2012年E）
数据来源：综合阿特斯、韩华、晶科、尚德、天合、英利而成

       2.产能扩张计划大幅放缓

       2011年，七家企业组件产能扩张幅度达65.5%，产能扩张步伐略有放缓，较2010年下降了8.1个百分点；出货量增51.5%，较2010年下降100%以上，进而导致产能利用率降到88.6%。伴随着出货量增幅预期和产能利用率的下降，企业产能扩张更加谨慎。晶科、尚德、天合和英利四家企业计划产能扩大24.2%，这一水平将大大低于前两年，这可能预示着中国光伏产业进入了一个比较理性的扩张期。

图9  标杆企业光伏组件产能预测（2009年~2012年E）
数据来源：综合晶科、尚德、天合、英利计划数据而成

       3.组件价格继续下滑

       英利绿色能源在宁夏中卫30MW光伏电站组件招标中报出了5.18元/W的全场最低价，随后又在黄河上游水电开发公司的光伏组件加工招标中，以2.99元/W的加工费报价中标。另外，众多中小型企业为了回笼资金仍将继续大量抛售产品。这就决定了光伏组件价格下跌已经成为事实，且预计2012年组件价格全年降幅在40%左右，年底组件价格将跌到0.76$/W的水平。不过随着落后产能的淘汰以及市场需求旺季的到来，组件价格下降幅度将在二季度后逐步缩小。

图10  标杆企业光伏组件出货价格预测（2012.Q1~2012.Q4）

       4.降低成本是核心举措

       产能扩张、市场需求降速，组件价格将进一步下跌,所以降低成本已经成为2012年龙头企业竞争的关键词。天合光能表示要通过新技术和环节控制压缩成本；阿特斯计划努力减少库存和控制应收帐款的水平；尚德电力到2012年第四季度力争将非硅组件成本降低至0.64$/W，天合光能预计降到0.60美元/W，英利预计降到0.56~0.58$/W。

       5.国内市场争夺战拉开序幕

      七家企业出货市场结构正在发生变化，欧洲市场份额下降，美洲、亚洲市场份额提升。2012年，美国“双反”可能对美洲市场产生一定影响，那么亚洲市场，尤其是中国国内市场就成为了2012年标杆企业最为关注的阵地。2011年8月1日国家发改委正式出台《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，对我国非招标光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价。同时，可再生能源发展“十二五”规划，将2015年国内光伏装机目标从原来的5GW上调100%至10GW后，再次上调50%达到15GW。面对中国国内市场的膨胀，标杆企业的目光也逐步转向了“家门口”。苗连生提出，2012年中国市场要占到英利出货量的35%，达到900MW，首度超越德国和美国，成为英利最重量级的市场。与此同时，天合光能在成都和乌鲁木齐增设两处光伏销售与项目开发办事处，加强在国内市场上的销售能力，提高天合光能在中国市场上的战略地位。

       来源：全球光伏网

jazzy

总结得不错