中国光伏业腹背受敌：二级市场几近遗弃

Brian

　   11月9日早晨，辉伦太阳能董事长蔡济波接到了律师打来的一通电话，“美国商务部正式宣布对中国输美太阳能电池(板)发起反倾销和反补贴调查了。”他起初“啊”了一声，随后又平静了下来，“这个结果是在人意料之中，又是有些无法接受的。”

　　前一天，蔡济波听到美国商务部可能延期进行“双反”调查，当时他正在赶往一场中美双方企业和政府、机电商会等代表参与的能源讨论会的路上。他认为，中国企业可能还会有回旋的余地，毕竟在8日当天有14家中国光伏企业已经联合抗辩了美国“双反”调查，其中就包括辉伦太阳能。

　　但如今，这场已经喧嚣了大约一年的“双反”调查还是到来了。

　　这还仅仅是光伏行业的一个侧面。看看在美上市的众多中国光伏概念股的股价，人们至少会对中国光伏产业的近期不抱任何幻想了。11月10日，尚德电力(STP.NYSE)股价为2.69美元、昱辉阳光(SOL.NYSE)为2.11美元、晶澳太阳能(JASO.NYSE)为1.95美元、赛维LDK(LDK.NYSE) 为3.63 美元，其余如中电光伏、阿特斯太阳能以及韩华新能源的股价，都在1美元~3美元之间。

　　显然市场几乎把整个光伏板块都已经遗弃了。一些投资者甚至认为，有些公司如果还这样继续跌下去，是否该准备好退市文件了。

　　市场怎么了？

　　如果市场仍然存在一些希望，投资者不会将光伏概念股遗弃甚至抱怨。但至少在今年11月到明年第一季度，光伏行情很难好转。这也是为什么股价难以很快提升的根本因素。

　　很多人不禁会要问，为什么这段时间内光伏行情会很糟糕呢？

　　一位长期观察光伏产业的PE人士告诉记者，占国内光伏出口70%左右的欧洲市场短期很难有好的表现，这主要是因为欧债危机的影响。

　　“这些基本面问题很难让光伏行业有起色。”上述PE人士说，光伏制造业的发展，必须要结合欧洲国家的政治及经济变化，现在的问题是，银行的前景已经被蒙上一层厚重的阴影。

　　按照英国智库Exclusive Analysis分析团队的警告，如果希腊债务违约和意大利银行爆发挤兑潮的话，那么欧洲有很大几率引爆银行危机。

　　欧洲当地银行是大部分光伏电站和光伏系统、屋顶项目的保护伞。没有银行，电站等项目都只能依靠自有资金建设。

　一般情况下，欧洲银行会根据光伏项目的投资方资格、信用体系、光伏电站所需要的材料如多晶硅、硅片和电池组件、逆变器等设施的提供商的资质证明，向光伏项目进行贷款，通常贷款比例在70%~80%不等。然后，投资商再配比20%到30%左右的自有资金来运作，这样一个光伏电站项目才得以全线启动。

　　虽然也有个别欧洲大财团或机构全资来投资光伏项目，但项目回报、资金周转压力等方面都并不是非常合算的买卖。

　　因为在欧洲地区比如德国，当地政府会给予一定的电价补贴，同时一旦光伏项目上网后也会产生收益，电站投资方会直接将收益和补贴的一部分用于还贷，其实整个运作是相当流畅和从容的。

　　而如果全部使用自有资金来建一个为期20年或者25年左右的电站，那么这笔自有资金至少要5年左右，才可能通过政府电价补贴和上网发电获得的收益得以偿还掉。也就是说，这5年时间投资方的资金是被完全占用的。

　　对于光伏电站运营的一个大问题在于，银行本身都已经面临倒闭、挤兑或者其他危机了，那么还怎么可能会有心思来给一些光伏电站项目提供足额的贷款呢？

　　光伏产品价格已持续深跌

　　前述PE行业人士还指出，现在光伏产业不被看好的另一个原因则集中于光伏产品价格已经持续深跌，有些公司很有可能出现破产或者大幅度亏损。

　　多晶硅产品从今年春节后的最高90美元/公斤，跌到了11月的34.5美元/公斤，而硅棒价格在今年前11个月的变化为“800元/公斤到近400元/公斤”；此外硅片和电池组件几乎在该时间段内全部打对折。

　　一家从事光伏贸易进出口的企业管理层杨先生表示，自己公司先是在今年年初到4月份从其他企业进了一批货，本来是打算在6、7月份卖出，但当时市场并不是很好，公司还是将这批货囤积在了仓库，谁知道光伏组件产品价格大幅下滑，导致现在直接要亏损近百万元。

　　而另一家公司原来是从事硅棒设备生产的，其在去年看到组件市场极为火爆，当时大部分组件企业不仅要求对方付足预付款，而且生产线全线爆满，因而其也购买了大量光伏组件制造设备。

　　但如今，组件价格大跌已无力维系经营，不得不半价甩卖设备以求拿到资金，仅专注于硅棒设备的生产。

　　美国市场疲软

　　更加雪上加霜的是，现在美国这一光伏新兴市场，也有可能变为泡影。

　　美国7家太阳能制造企业在10月19日共同发起一项针对中国公司的联邦贸易诉讼，指责中国太阳能企业在美国及全球市场上“倾销”太阳能产品，并要求美国对从中国进口的太阳能产品征收反倾销和反补贴关税。

　　11月8日，美国商务部正式对中国输美太阳能电池(板)发起反倾销和反补贴调查，这是美方首次针对中国清洁能源产品发起“双反”调查。

　　尚德电力高级经理张建敏告诉本报，尚德还要看事态的演变再做下一步决定，因为调查一般也要持续一段时间，但是尚德电力确实是在美国市场占比比较大的光伏组件企业之一。

　　据有关光伏咨询机构的统计，尚德电力至少在当地占有20%的市场份额。

　　另一部分光伏组件企业则认为，这次“双反”调查的展开，可能也将使得当地的光伏电池价格大幅上升，这本身对于全美光伏电站收益率有很大影响，美国有可能不再成为最佳投资地之一。

　　据了解，美国光伏组件安装量接近900兆瓦，光伏组件市场大约有108亿元人民币，属于除欧洲之外的重要市场之一。

　　不过在保利协鑫主席朱共山的心里，光伏行业仍然是存在机会的，一方面需要大幅降低其他产品如光伏系统的成本，另外也要致力于研发更多的本土化设备，这样光伏电站的总体成本才可能得以控制，同时光伏组件产品的降价也将更加理性。

　　朱共山还认为，中国和其他亚非拉市场的潜在前景尚未被挖掘出来，光伏企业的业务拓展，应集中于这些地区，而不是一味地追求欧洲和美国的大量回报，毕竟欧洲的光伏补贴将会不断下降，而美国市场的不确定因素也逐步增加。

　　此外，很多行业内部人士也认为，如果从光伏行业的投资机会角度来分析，有块以往并不太引人注目的领域值得关注——辅料产品的研发和生产。比如切割环节的材料(如切割液)、电池的银浆和铝浆、PET薄膜和EVA胶膜等。



该贴已经同步到 Brian的微博

mornred

产能过剩,恶性竞争是罪魁祸首

wwjin1104

两头受制于人，没办法