20220.6.16 储能行业2022年中期策略：新能源配储大势所趋，海外户储需求火爆-东方证券
20220.6.16 储能行业2022年中期策略：新能源配储大势所趋，海外户储需求火爆-东方证券国内储能电站:（1）新能源配储大势所趋。随着新能源发电占比日益提高，能够缓解电网波动冲击的储能设施装机量快速增长，根据CNESA统计，2021年，全球新增电化学储能装机10.2GW，同比+83%，中国新增电化学储能装机2.4GW，同比+126%。(2)需求火爆，电芯价格走高，传统模式经济性微薄。新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求急速增长，锂电池上游材料水涨船高，根据北极星储能网公布的中标数据，2022年4月新能源配储项目EPC价格已经达到2.54元/wh。根据我们的测算，即使储能系统初始投资成本降低至1.4元/wh，新能源配储项目IRR仅有5.34%。(3)共享储能模式参与多市场交易，经济性可获得保证。共享储能电站收益来自新能源电站租赁费和低价充电高价放电的电价差收入。系统成本每降低0.1元/wh，IRR提高约1pcts;租赁费每提高10万元/年，IRR提高约0.6pcts;充放电电价差超过0.2元/kwh，共享储能电站有经济性。(4)建议关注政策催化下国内储能电站装机进度，相关产业链受益。国内储能行业受政策影响较大，预期在国家纲领性文件指引下，后续各省会逐步落地相关政策实施细则。随着政策的细化和深入，储能电站收益问题将得到解决，储能建设进度将加快。预计2025年，储能电池市场空间957亿，变流器146亿，合计市场空间超过千亿。
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